Что такое автоследование?
Концепция стратегии автоследования Infinity
Цель стратегии - активное управление российскими ценными бумагами с ориентацией на недооцененные акции с точки зрения фундаментального анализа.
Целевая доходность стратегии - 20-40%. Данный ориентир зависит от динамики индекса Мосбиржи, который является целевым бенчмарком для сравнения доходности и который стратегия планирует обгонять на 10-15%.
Целевая доходность стратегии - 20-40%. Данный ориентир зависит от динамики индекса Мосбиржи, который является целевым бенчмарком для сравнения доходности и который стратегия планирует обгонять на 10-15%.
Возможные активы - акции и облигации с Московской биржи, не требующие прохождения тестов и без потребности в статусе квалифицированного инвестора.
Капитал вкладывается в 7-12 лучших компаний на текущий момент с разной долей в зависимости от драйверов к переоценке и возможного потенциала роста.
Срок вложения - от 2 мес., возможны изменения в сроках в зависимости от волатильности на рынке и/или досрочного достижения целевых цен.
Капитал вкладывается в 7-12 лучших компаний на текущий момент с разной долей в зависимости от драйверов к переоценке и возможного потенциала роста.
Срок вложения - от 2 мес., возможны изменения в сроках в зависимости от волатильности на рынке и/или досрочного достижения целевых цен.
Стратегия управления - покупка и удержание акций с потенциалом роста не менее 20-30% на горизонте 12 мес. Удержание актива в портфеле возможно до 3 лет.
Продажа актива осуществляется при достижении целевой цены либо заранее в зависимости от конъюнктуры рынка.
Продажа актива осуществляется при достижении целевой цены либо заранее в зависимости от конъюнктуры рынка.
Валюта - рубли
Рекомендуемая сумма следования - от 150 000 ₽
Минимальный срок инвестиций - от 1 года
Для отбора компаний использую воронку анализа
Экономический цикл
Использую GIP-модель, которая позволяет на основании трендов по инфляции, динамики ВВП, ставок ЦБ получить набор ценных бумаг, которые демонстрируют большую альфу к рынку в конкретном экономическом цикле .
Фундаментальный анализ
Прогнозирую P&L компании с учетом различных прогнозов по рынку, динамики самой компании и активности конкурентов. Использую SWOT анализ для поиска драйверов развития. По итогу формирую справедливую оценку компании исходя из справедливых мультипликаторов (исходя из конкурентов и/или исторических по отрасли).
Допустимость цены
На основании справедливой цены оцениваю возможную цену, которая будет интересна для входа в компанию и для выхода из нее.
Вначале определяю в каком мы сейчас кваде на макро уровне
Более подробно рассказываю об этом здесь - https://rutube.ru/video/ab1f502c0ced11620ab906a12cd4da78/?t=0
Затем определяю какие активы в зависимости от квада наиболее привлекательны
Более подробно рассказываю об этом здесь - https://rutube.ru/video/ab1f502c0ced11620ab906a12cd4da78/?t=0
Затем делаю оценку компаний и определяю справедливую цену
Использую данные из МСФО-отчетов компании, прогнозов инвестиционных домов по деятельности компании, прогнозов аналитических агентств и различных драйверов по рынку, чтобы построить бизнес-модель на долгий срок, и оцениваю в результате справедливую цену компании из расчета мультипликаторов и/или дисконтов по безрисковой доходности к будущим периодам.
Отслеживаю сильные и слабые стороны компаний
На основании SWOT-анализа, возможности самостоятельно определять эффективность своего бизнеса и динамику развития приоритезирую компании между собой.
После определяю на сколько интересно входить в компанию
Риск менеджмент стратегии
60-100%
0-80%
0-30%
Акции РФ
Предполагается держать в акциях от 7 до 12 бумаг с долей на 1 бумагу от 3% до 10%. 1-2 позиции в моменте могут занимать в портфеле 20-25% при потенциале более 40% на горизонте 12 мес. и наличии ближайших драйверов для переоценки.
Вложения диверсифицируются по секторам с долей 1 сектора не более 50%, минимально между 4 разными секторами экономики.
Просадка по 1 инструменту не превышает 15%, в ином случае принудительно продается.
Вложения диверсифицируются по секторам с долей 1 сектора не более 50%, минимально между 4 разными секторами экономики.
Просадка по 1 инструменту не превышает 15%, в ином случае принудительно продается.
Фонд ликвидности
Если потенциал по индексу в целом и/или по отдельным акциям на уровне 12 мес. снижается до 10%, то в стратегии наращиваются фонды ликвидности за счет сокращения как доли в акциях до 20%, так и максимальной доли 1 акции в портфеле до 5%.
Облигации
При снижении индекса Московской биржи более чем на 10% возможен переход части портфеля в краткосрочные облигации и/или фонды облигаций.